行业资讯

      说明：此文属于《拟上市财务培训系列》篇章，本系列预计文章30篇，根据上市公司整改报告、证监会不予核准首发决定文件、行政处罚决定书等材料为素材，以内部控制和财务管理为主线进行梳理，补充相关制度和表单等材料，帮助拟上市企业按照上市要求规范内控控制，提高财务管理水平。

拟上市财务培训系列第7篇：持续经营与盈利能力

      内控五目标中，后两个目标是提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略。在实际检查和建设过程中，对于这两个目标的影响因素和风险，都比较难以把握，我们一般也说，这两个目标，直接看企业的经营利润情况就可以，利润可观、符合IPO要求，那么就间接达到了合理保证这两个目标的要求。

下面节选的案例，对企业持续经营与盈利能力提出疑问，可作为我们在发现是否有风险因素影响后两个目标实现的参考。

一、产品出现质量问题，发生召回事件

上海保隆汽车科技股份有限公司，发审委会议提问：

      你公司控股子公司美国DILL于2008年12月对你公司生产，并由其在美国销售的可能存在安全隐患的气门嘴实施召回 截至招股说明书签署日，共有9起针对你公司问题气门嘴产品的责 任诉讼案件。除去和解结案的两起外，你公司仍然存在产品责任诉讼风险。2008年4月，你公司实际控制人控制的加拿大威乐对其 在美国销售的问题卡箍实施召回。该问题卡箍系你公司对外采购 后直接与你公司产品共同包装，通过加拿大威乐对外销售。上述召回事件显示你公司产品质量控制环节、外部供应商管理环节存在不稳定性。有关产品责任诉讼可能对你公司未来持续经营构成不利影响。

二、收入、毛利波动大，主要客户发生变化

山东立晨物流股份有限公司，发审委会议提问

      2007年至2009年，申请人代理采购和委托物流管理业务实现的收入、毛利及占总收入、营业毛利的比重波动较大，且主要客户发生较大变化。上述主营业务收入结构和重大客户变化，对申请人持续盈利能力的稳定性构成重大不利影响。

三、政策对公司盈利能力影响

深圳市华阳国际工程设计股份有限公司，发审委提问：

      发行人以居住建筑产品设计业务为主，报告期内，发行人收入结构发生了一定程度的变化。请发行人代表：（1）说明房地产行业长期调控对公司业务、经营模式及持续盈利能力的影响，公司的应对措施；（2）说明报告期内业务收入结构变化，特别是剔除造价咨询、工程总承包业务，原有常规建筑设计收入下滑的主要原因及影响，是否对持续盈利能力构成重大不利影响；（3）结合目前以规划设计业务为主的态势，分析发行人的竞争优势和核心竞争力。

四、产品品种单一、自主研发能力弱

河南金博士种业股份有限公司，发审委提问：

      根据招股说明书，报告期内申请人“郑单958”玉米种子的销售收入是申请人收入和盈利的主要来源，但“郑单958”玉米种子的品种权属于河南省农科院粮作所，申请人以授权许可方式取得生产、销售经营权。截至2009年12月，“郑单958”品种权剩余保护期为7年，保护期结束后，种子经营企业无须经过授权即可自主经营“郑单958”玉米种子，届时“郑单958”玉米种子的经营将面临更为激烈的市场竞争。申请人产品品种较为单一、目前自主研发能力较为有限、主要销售区域销量下降可能对申请人持续盈利能力产生较大不利影响。

五、单一客户比例大

厦门蒙发利科技(集团)股份有限公司，发审委提问：

报告期内，发行人产品销售存在单一客户比例较大的情形，构成发行人未来盈利能力的重大不确定性。

钜泉光电科技（上海）股份有限公司，发审委提问：

      客户昊辉电子销售收入占发行人营业收入比重稳定在 50%左右，结合与昊辉电子的历史合作情况、经销代理方式、销售结算模式等，说明发行人对其是否存在单一客户重大依赖，是否对发行人持续盈利能力构成重大不利影响。

六、募投项目不属于国家重点支持项目

浙江佳力科技股份有限公司，发审委提问：

      发行人目前主要产品包括1.5MW. 2.0MW、2.1MW风电设备铸件，发行人 此次募集资金投资项目是“年新增2500套1.5MW以上大型风力发电设备关键部件扩建项目”，而根据国务院发布的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发〔2009〕38号），国家重点支持的是自主研发2.5兆瓦及以上风电 整机和轴承、控制系统等关键零部件，发行人主要产品和募集资金投资项目不属于重点支持项目。上述情形对发行人持续盈利能力构成重大不利影响，发行人未来持续盈利能力存在重大不确定性。

七、经营模式发生转变

浙江*尔斯真空器皿股份有限公司，发审委提问：

      招股说明书披露了你公司从“生产制造商”到“品牌运营商”的转变，报告期内你公司的经营模式发生了重大变化。同时，你公司主营业务收入的增长幅度低于销售费用的增长幅度,且招股说明书未对经销商、经销模式等进行充分披露。经营模式的变化可能对你公司持续盈利能力构成重大不利影响。

八、对税收优惠（政府补助）存在严重影响

广西丰林木业集团股份有限公司，发审委提问：

      你公司2007年—2009年营业利润分别为10155万元、 6223万元和4770万元，营业利润处于持续下降趋势。2007年—2009 年增值税即征即退金额分别为4551.34万元、2574.34万元和2911.97 万元，增值稅即征即退金额占你公司净利润比重较高。2010年增 值税即征即退比率由100%降为80%,增值稅即征即退比率下降将对你公司未来业绩造成一定的影响。你公司持续盈利能力存在不确定性，且你公司经营成果对税收优惠存在严重依赖。